为什么散户在股市中总赚不了钱?

1、赚钱效应引起的投资冲动

(资料图片仅供参考)

做庄和钓鱼一样，庄家总要先给散户一点甜头，产生散户赚钱效应，吸引跟风抬轿进场吸纳以推升股票价格，散户一看，一天的交易结束后，所获得的利润远远超过自己辛苦一个月的工资，所以，投资者不惜成本，加大投资规模，产生了投资冲动。

然而庄家不会那么仁慈，当股票价格上升到一定程度后立即开始震仓洗盘，一些散户经不住庄家折磨，即便是低价位买入的股票也急急忙忙地抛出，甚至有的散户亏损杀出。当庄家震仓洗盘结束后，获利盘和上方抛压大为减少，庄家又开始新一轮的上攻并将股票价格拉抬到一个新的高位，先前获微利抛出股票的散户或亏损杀出的散户不甘心或想弥补损失又匆匆进场买入股票，其结果必然是持仓成本的上升。这样循环往复，散户哪有不赔钱的道理。

2、今昔对比输捂股票

从众多庄家操盘的情况来看，庄家只有通过震仓、洗盘并将股票价格不断推高，才能顺利也把股票筹码安全送到散户手中并获得超额利润。正由于如此，前期频繁操作的散户盈亏相抵，获利甚微。假如与过去首次买入价格相比，如今利润却极为丰厚所以在行情已接近尾声或庄家大部分筹码已经派发完毕的时候，散户才醒悟过来，捂股赚大钱的观念由此而生，输守、输捂股票，股票下跌也认为是回调整理。最后落得个深度套牢、大幅亏损的下场。

3、长短投资不分

一些散户本来是从事长期投资的，一旦股价上涨，受利润驱使，经不住利润诱惑，吃点短亏出局了，结果出局之后又选择其它涨势良好的股票买进而成为套牢之人;也有一些投资者本来是想做短线投资的，借机抢个反弹，没想到事与愿违，短线被套，将投机转为投资，最终成为深度套牢者。

4、自己成本比别人成本低

有两位投资者关系甚好，其中一位以20元的价位买进葛洲坝吃套后，另一位投资者在16元也买进该股，结果是两人都吃了套，前者认为该股跌幅很深，要有反弹甚至回升而进行长期投资，后者认为20元买的都有，16元买的还怕什么，正是这种相互比较，认为自己持仓成本比别人持仓成本低的散户也被深度套牢巨额亏损。

5：补仓不恰当

一般的投资办法认为，当股票套牢后，在低位补仓既能够降低持仓成本又能增加获利的概率。在实际操作中，这种办法就不太合理了，其缘由有两点：一点是什么是低位，散户或者评论家也很难说清楚;另一点是散户资金是十分有限的。正由于这样，散户在运用补仓办法时要正确区别两种情况。

一种情况是高位套牢的，不仅不能补仓，并且还要坚决割肉出局，否则会亏损累累，另一种情况是在低位轻度套牢的散户，当股票价格止跌回升，市场向好的方向发展时，可以补仓降低投资成本，获胜的概率则会有效增加。

孙子兵法和投资之道

“飞将军”李广是个家喻户晓的历史传奇。他才气无双，尤其箭术了得，不仅箭无虚发，而且力道惊人，能够射穿石头。他爱兵如子，凡事身先士卒，只要有一个士兵没喝到水，他就不喝水，只要有一个士兵没吃到东西，他就不吃，所以士兵多愿为他效死力。

不过终其一生，李广却是个悲剧。“冯唐易老，李广难封”，李广一生与匈奴七十余战，却到老也没有封侯，被后生小辈卫青、霍去病等甩出了八条街。不甘心的李广六十多岁再度请缨出战，却在沙漠中迷路，最终在恼怒与羞愧中拔刀自刎。

李广的才华与坎坷博得了文学家的同情，但在军事专家眼里却另有说法。

史书记载，李广带兵不讲究队列，随意驻扎，夜间不打更，更不喜欢繁琐的文书，怎么率性怎么来。他经常率军深入敌境，孤身犯险。比如守城时曾经亲率百名士兵离开守军去追匈奴的三个射雕者，虽活捉了俘虏，却遭遇匈奴数千骑兵，幸亏匈奴人以为其中有诈，没敢追击，李广才得以全身而退。还有一次，他更是被匈奴活捉，靠着诈死，中途跃起夺马狂奔，才得以逃脱。

李广一生对阵匈奴，在文景两朝中主要任务为防守工作，而武帝其间的五次主动出击战中却以三次未遇敌和二次失败告终。

可以说，李广的作战风格成就了自己的传奇，但结果却是损兵折将，败多胜少。

在同一时期，与李广齐名的另外一位将军叫程不识，他的治军风格与李广正好相反，看起来枯燥乏味：文书记录传递十分严密，夜间准时打更，层级指挥系统非常清晰。部队出战时，总是处在人不解甲、马不卸鞍的戒备状态。他的军队以步兵为主，行军很慢，但很坚实。凡是他率军作战，前面一定有斥候（侦察兵），左右一定有掩护，队伍之间互相呼应，安营扎寨极有章法。行动起来，全军一起行动；扎下营来，敌人冲不动。

程不识一生从未让匈奴人得逞，号称“不败将军”。

程不识对明星同僚李广有很客观的评价，他说，李广统率军队，推崇简便易行，虽然战士人人乐战效死，但如果敌人突然发动攻击，仓促之间必然难以迎战。

司马光在《资治通鉴》中则对比评价了李广和程不识两人，他说，李广领兵作战，使人人自便，以李广出众的才能，这样做也许是可以的，但后世切莫效法。学程不识之法，虽然可能无功，但也不致失败；如果学李广之法，则很少不走向覆灭的。

《孙子兵法》说：“胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜”。直译一下这句话：胜利的军队总是先制造好了胜利的态势然后再发起战争，失败的军队却总是先发起战争然后企求在作战中获得胜利。

换句话说，求胜要求“先胜”，胜于开战之前，如果在战争之中再去求胜，那很可能遭遇失败，即使胜利也是侥幸的胜利，或者是惨胜。如果再简约成四个字，便是“先胜后战”或华彬先生所概括的——“赢了再打”。

对照这两句话，程不识显然是“胜兵先胜而后求战”，李广却是典型的“败兵先战而后求胜”。

在股市投资中，有许多人把自己当成“飞将军”，看着周围的人赚了钱，或者听了点小道消息，凭一时之勇就冲进了市场，却连所买的股票干什么的可能都不清楚。李广虽失于粗疏，但毕竟才气无双，可以逃脱险境。这类投资者要想全身而退，却只能靠老天眷顾了。可惜多数人也并没有这个运气。这种投资就是“败兵先战而后求胜”。

做投资最好跟程不识学习，先做好万全的准备，将自己立足不败之地，然后求战。巴菲特的风格就是这样，在他看来，投资最重要的是三件事：“第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记前两条。”

在残酷的战争中，不败便是胜。在多变的市场中，不亏终会赢。细看巴菲特投资生涯的各个年份，少有大胜，也少有败绩，积六十余年小胜，终成大胜。有人统计了1965年到2014年50年间巴菲特的收益率， 仅有一年超过50%，年收益率低于10%的年份占比却高达36%。

胜利不易，不败亦难。看程不识治军，就像教科书一般规范，态度上则始终战战兢兢，一丝不苟。程不识想必认真研读过《孙子兵法》，“五事七计” （“五事”指道、 天、 地、 将、 法；“七计”是主孰有道、 将孰有能、天地孰得、法令孰行、兵众孰强、士卒孰练、赏罚孰明）各个环节反复推演操练，才做到一生不败。

看巴菲特、芒格以及其他中外成功的投资家也同样如此，理性、自律、严谨、洞悉历史大势、敏于风险防范、擅长企业估值……虽各有自己的“五事七计”，但有一点是相通的，就是在投资出手之前努力立于不败之地。

巴菲特从他的老师格雷厄姆那里继承并发扬了安全边际的理念，“我建一座能承重三万磅的桥，但却只让通一万磅的车；这样就算我大意失算，漏放了一辆一万两千磅或者一万三千磅的卡车过去，也不至于桥毁人亡。”

避免桥毁人亡的比喻非常精当，正好可以用它来说明：“赢了再打”不仅是一种战术，也应当是一种价值观。投资人的资金不仅仅是一笔钱，也是一份信任，避免投资人亏钱既是为了确保未来盈利，更是完成一份沉甸甸的受托责任，自然不可率性操作，就如士兵的生命无价，不能轻易冒险。

“青龙取水”战法

“60日均线”——股票生命线

龙头股具有极强的吸晴效应，如何抓住龙头股成为众多投资者的疑难困惑。一般庄家在操作一只股票的时候分为建仓、洗盘、拉高等几个步骤，而在进行洗盘过程中也有一定规律存在，只要我们掌握了这个规律，就可以利用庄家洗盘这个时机介入，化被动为主动，坐享其成!今天的战法要点就是通过“青龙取水”形态来捕捉正在洗盘的庄家进行介入!

在5日、10日和60日均线图上，5日均线和10日均线不断地上下起伏，形如龙体，因此，“青龙取水”是股价步入上升通道后的一次技术性回调洗盘，今天给大家详细讲解“青龙取水”战法。

01- 什么是“青龙取水”?

这是一种常见的庄家洗盘方法，即当庄家经过第一波的放量吸筹后，进入缩量回调状态，股价回调到60日线附近，出现标准的青龙取水形态，就是指股价恰好回调到60日线附近时止跌回升，随后股价开始青龙腾飞，一路上扬!

02- “青龙取水”形态的框架结构

03- “青龙取水”的形态特征

在5日、10日和60日均线图上，5日均线和10日均线不断地上下起伏，形如龙体。日K线图依附在龙体上如片片龙鳞，如此形成的青龙逶迤在60日均线之上。

然后龙头回到60日均线附近，犹如青龙入河取水。同时在成交量柱体图上会出现一群量芝麻点，犹如取水后留下的水坑。

青龙取水后得到上升的能量，于是腾空向上，股价大涨!

04- “青龙取水”的市场意义

庄家在股价震荡向上的过程中悄悄建仓，并在缓慢推高中消除患有恐高症的散户。

当上升一段时间后，此时会发生一次震荡洗筹或回档洗筹，于是股价向60日平均线靠拢，形成龙头入水的走势。

当洗筹完毕成交量会极度萎缩，往往出现水坑。

洗筹完毕后的股价将进入拉升阶段，随后出现一段凌厉的涨势。

底部特征：股价经过长期缩量下跌5日均线和13日均线走平或上翘，某天股价从5日线下方一举穿越5日线和13日线形成一阳穿两线。

05- “青龙取水”的实战技巧

5日均线和13日均线走平或上翘，两条均线之间的距离要小，出现买点的当天股价离均线要近否则有回调要求，最好5日均线在13日均线的上方。具体要结合股价的位置“量价线形”换手率综合分析。

(1)当辨明是龙体图形时，可持股待涨。

(2)当出现青龙取水和水坑的图形时，逢低介入。

(3)当青龙取水完毕冲过前一平台或前一头部时，坚决买入。

06- 案例解读

案例一：

这是庄家经过长期建仓的“青龙取水”形态，正所谓“横有多长，竖有多高”，往往这类长期打压建仓的股票后期拉升空间比短期的要大很多。这时就考验我们投资者的耐心了，出现此类形态的时候投资者可在60日均线左右适当建仓，一旦“青龙”腾飞而起，可加大仓位。

案例二：

该股先进行了一波拉升，随后开始震荡洗盘，而成交量极度萎缩，形成水坑，随后成交量放量上涨。庄家经过短期震仓然后拉升股价，投资者可以利用“青龙”到河边取水机会低价买入，在“青龙”腾飞而起时加大仓位。

案例三：

该股在2014年2月26日到28日进行了一波拉升，随后开始震荡洗盘，在洗盘过程中股价慢慢向60日均线靠拢，而成交量极度萎缩，形成了水坑，随后在4月2日成交量放量上涨，此时就满足了“青龙取水”的形态。

上图所说的股票是庄家在短期内震荡洗盘，一些比较耐心的庄家会经过长时间的洗盘，此时就需要投资者保持好良好的心态。

案例四：

该股2009年1月到5月股价震荡上扬，5日均线和10日均线不断上下起伏，就像龙的身体，随后股价开始慢慢回调到60日均线附近，成交量开始缩量，这条“青龙”一取水就是一个月，取好水后，青龙腾空而起。

07- 注意要点

整条龙以60日移动平均线为依托，通常情况下不会跌破60日线，但通常会靠得非常近，即使股价跌破60日线，也会迅速将股价拉回。“青龙”在吸水的时候，可能会跌破60日线，但跌幅通常很小，通常伴随成交量非常低迷，在随后的几天内股价开始上行。

通过以上案例我们了解到如何通过“青龙取水”的形态来识破庄家的洗盘诡计，然后加以利用，趁机介入。在这里建议投资者在选择卖出时机的时候可以根据30分钟或60分钟的K线形态，一旦形态走坏，及时止盈止损。

每一笔投资都要符合“胜负手”的标准

大部分人的偏好风险都习惯性地维持在一个固定的水平，因而无法在决定性的机会来临时，敢于把仓位加到大幅超过正常水平；

剩下的小部分风险偏好较高的人，又常常会把高仓位风险暴露在非胜负手的机会上。

大部分投资都可能成为“胜负手”——可能是最大盈利，也可能是致命亏损，所以任何投资从一开始就需要有完整计划，宁可错过，不可做错，不能随意交易，在买入之前，要问自己几个问题：1、它是否符合你过去的高胜率公司模型？它在你的持股期间的最大上升空间和下跌空间是多少？2、你算出来的预期收益率与什么样的仓位配合，才符合胜负手的收益要求？3、上述赔率和胜率根据凯利公式算出来的最大仓位是多少？4、达到最大仓位，你将分几笔买入，如何同时满足较低的买入成本和合适的仓位？5、什么情况下，你判断它不是“胜负手”，转换成一般的投资？6、如果中途大跌，你有什么渠道去验证你对基本面的判断？如果跌破你设想的最大下跌空间，你怎么办？

如果没有苹果，巴菲特晚年的投资就变得非常平庸，你可以认为是好运气，但也可以认为是投资体系的必然，没有苹果也会有香蕉。

如果说大机会是一条大鱼，投资体系就是一张网，决定性的机会看似突如其来，实际上是因为你每一笔投资都用“胜负手”的标准去谨慎选择。

不是胜负手怎么办？

当然，大部分投资最终都不会是“胜负手”，通常有以下原因：原因1、投资逻辑没有如你预期的实现；原因2、你的买入成本过高；原因3、上涨过程中过早卖出，或没有抓住低价加仓的机会；原因4、资金分配出问题，仓位不够；原因5、市场风格向对你不利的方向偏离。

前两个原因是你判断错误，原因一是买入逻辑和向上空间判断失误，原因二是赔率判断失误。原因三是操作的因素，“胜负手”是大力出奇迹，有一些你很有信仰的公司，在特殊时候跌到匪夷所思的价格，要敢于加到最大仓位；在重仓上涨的过程中，也要拿得住。原因四是资金分配的问题，在机会出现时，资金浪费在“非胜负手”的机会上。

胜负手机会是分布不均的，需要有耐心，也要敢于决策，2022年典型的胜负手机会，集中出现在两个阶段：1、跌出来的机会：4月下旬的大部分成长股，10月下旬的白酒和港股。2、涨出来的机会：1~4月的煤炭股，5~8月的新能源板块。只要有一定仓位抓住其中的任何一个机会，并且没有高位接盘的重大错误，去年都可以明显跑赢大盘。

相反，如果你判断该笔投资已确定无法成为“关键交易”，标志在于：1、逻辑变了。2、股价涨幅已大，错过上仓位的时机。如果出现了这两个标志，就是“非胜负手交易”，投资目标也要变，最重要的是防止它重新变成“胜负手”中的“决定性亏损”。

那么操作思路就很明显了，盈利要及时兑现，亏损要及时止损。

唯一例外的原因五，市场风格造成的预期收益没有实现，而企业基本面逻辑不变，它既代表赔率变高，也意味着你需要更长的时间去实现这个收益，相当于把“胜负手”的机会移到下一阶段，那就是持股不变。

如果已经实现了“胜负手”的收益，特别是短期内实现，通常股价涨幅已经偏高，就需要当成一笔新的投资，重新评估预期收益、赔率和胜率，重新分配仓位。

不怕买不到，就怕买不急

我们都知道“欲速则不达”的道理。但知易行难。真正要实践却总会有这样或者那样不如意的地方，等不及，没耐心。

有时候我们等不及，是因为情感使然。比如听到晏子去世后，齐景公去奔丧的例子，“景公游淄，闻晏子卒，公乘而驱，自以为迟，下车而趋，知不若车之速，则又乘，比至于国者，四下而趋，行哭而往”。

齐景公的这一系列举动，体现了他对于晏子去世的哀痛（毕竟他们君臣关系有四十八年之久），是这种悲痛之情的自然流露，而这种情感带来了内心的焦虑，让齐景公总觉得速度不够快，自己赶车或者下车奔跑，反而是放慢了回城的速度。

有时候，我们等不及，是因为过去的成功有些飘飘然，便急切地想进一步建功立业。比如前秦天王苻坚在用了十年左右时间整顿吏治、再用了十年左右时间统一北方之后，就想着手攻灭东晋、统一全国（在秦始皇首次实现大一统之后，在乱世中，历代枭雄都有个伟大的志向，就是要实现国家的再次统一）。

在淝水之战的八年前，王猛曾多次告诫苻坚，不要进攻东晋，因为北方局势不稳、民族矛盾仍然存在，而东晋有长江天险、政局稳定（达成了短期的政治平衡），而在出军前，其弟苻融、太子苻宏以及众多文武百官都以同样的理由提出了反对意见。只是苻坚那个时候已经完全听不进这些不同意见了。

最后的结果就是，草率出兵（想想秦朝灭六国，即便是已经占据压倒性优势，还蚕食鲸吞了这么久，只花了一两年准备就想灭掉人家？），身死国灭。

归纳来看，我们为什么耐不住性子，主要有以下几点原因：

1、人性的弱点

人性有许多弱点，借用佛教的概括性说法，主要体现在“五毒心”——贪、嗔、痴、慢、疑。

“贪”很好理解，贪图财富、享乐、美色等等，在股市上，体现的就更明显，总贪图的一夜暴富，或者任何一个机会都不想错过，想要中长期持股，又控制不住对短期利润的欲望。

“嗔”是生气的意思，遇到挫折而生气、听到不同的观点而生气、被别人想法所带偏而生气、为自己的愚蠢行为而生气等等，一会因这事生气，一会因那事生气，一会生别人气，一会生自己气，怎么可能有耐心？

“痴”不是说痴情的那个痴，而是表示愚痴，不辨是非、不明事理，看到什么东西就接受什么东西，没有自己的思考。

“慢”取傲慢之意，虚荣心、自我膨胀、骄傲自满等等，上面说的苻坚的例子，就是“慢”这个毛病的体现，他自我膨胀了，听不进去不同意见。

“疑”是过分多疑的意思，看什么都疑神疑鬼，前怕狼后怕虎，这样就会导致根本没法做决策，在股市上，一有风吹草动就担忧或者惧怕，这里也可以引用苻坚的典故，“风声鹤唳，草木皆兵”。

2、认知的缺陷

然后就是认知问题，认知不足、认知不深，比如没认清楚“急功近利”的坏处和起因，或者没想明白为什么等待、能不能等待，那么一般人都不会有那个耐心。

我之前在一篇文章中，写过有关认知的四个方面，即人性认知、市场认知、企业认知和实践认知，认知的主要对象就是去慢慢地摸清楚这几点的规律性和规律。当我们认清世界的规律之后，才能更好地运用，也就不会揠苗助长。因为我们能够知道，揠苗助长只有一个结局，就是庄稼都死了，然后冬天要饿肚子。

3、坏习惯的惯性

很多时候，我们等不及是因为一直以来就是这么做的，事情才刚开始就迫不及待想知道结果，在等待过程中无法克制自己的焦虑情绪，比如说熬个什么东西，时不时就想掀开锅盖看看，日积月累，就养成了焦躁的习惯。

很多时候我们在股市中等不及，这种现象不仅仅出现在股票投资领域，在其他地方也是这样的表现。

有些人会告诉我们说，耐心是一种性格表现，对于将某事情的原因归于性格因素是我们需要警惕的想法，因为这会让我们精神懈怠：反正改变不了，那还努力做甚？耐心可不是一种跟天性挂钩的东西，它是一种可以训练的技巧。

4、外界声音的影响

人们的想法很容易受到外界的影响，所谓“心猿意马”，稍微不注意就容易放飞自我，然后就不受自己控制了。

耐心就是如此，我们性情、思维、习惯上的一些问题，很容易在外界的有意或者无意的刺激下得到某种触发。《笑傲江湖》中的天门道长，这个人就是鲁莽、不动脑子，轻易就被左冷禅利用、陷害，身死宵小之手。

总的来讲，缺乏耐心是一种人性弱点，也是一个认知问题，同时还是一个习惯问题。但幸运的是，耐心是可以训练的技巧，需要思考，更重在实践，当我们积累了更多的成功或者失败的经验之后，会有自然而然的变化，其前提是要能够从经验中学习，避免犯第二次或第三次错误。

感谢你的阅读，关注我学习更多炒股知识。

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